الفجوات السعرية (Gaps)

تتكون الفجوة السعرية عندما تكون هناك مسافة خالية بين سعرين تم التداول عندهما وذلك في الأسواق المالية سواء كانت أسواق الأسهم أو أسواق الفوركس ولا تكون في  تلك المسافة أي عمليات تداول. وغالبا ما تحدث تلك الفجوة عند ظهور أحداث جوهرية هامة على الورقة المالية مثل تقرير أرباح هو قرار إداري مفاجئ طرأ على مسار الشركة في سوق الأسهم، أو الإعلان عن نتيجة تقرير اقتصادي خاص بعملة ما بعيدة تمامًا عن التوقعات المسبقة في سوق الفوركس.

وتستمر الفجوة السعرية عند فتح التعاملات في يوم معين بصورة أبعد من تعاملات اليوم السابق لها ولا تقوم الأسعار في سوق الأسهم أو سوق الفوركس بتغطية تلك الفجوة بصورة سريعة. فعلى سبيل المثال في حالة تعامل سهم شركة معين حول مستويات 40 دولار ويغلق تعاملاته بالقرب من تلك المستويات، ثم يقوم بالفتح اليوم التالي عند 45 دولار، حينها سوف تقال عليها فجوة سعرية بين السعرين، ويمكن توضيح الصورة أفضل عن طريق الرسم البياني التالي:

ويمكن رؤية الفجوات السعرية على معظم أنواع الرسوم البيانية سواء كان الرسم البياني العمودي (Bar charts) أو الرسم البياني للشموع اليابانية (candlesticks) ولكن لا يمكن رؤية الفجوة السعرية على الرسم البياني الخاص بالنقطة والحرف (Point and figure) أو على الرسم البياني الخطي.

وفي الغالب من الممكن القول أن معظم الفجوات السعرية يتم تغطيتها بعد فترة، أي أن الأسعار في سوق الأسهم أو سوق الفوركس تعاود الدخول في نطاق الفجوة ويتم تنفيذ عمليات التداول داخل ذلك النطاق. ولكن قبل الدخول في صفقة أو فتح مركز مالي جديد بناءا على الفجوات السعرية يجب العلم أنه ليس كل الفجوات يتم تغطيتها وأنه من الممكن أن تأخذ الكثير من الوقت حتى يتم تغطية تلك الفجوة.

وفي الجزء التالي سوف يتم عمل عرض سريع لأنواع الفجوات السعرية التي قد تظهر على الرسوم البيانية:

1- الفجوة العادية (Common Gap):

وهي فجوة تحدث بمجرد أن الفتح جاء على أسعار بعيدة عن تعاملات اليوم السابق ليس بسبب معين. ولذلك لا يتم إعطاء اعتبار عالي لتلك الفجوة مثل الأنواع الأخرى ولكنها تستحق المتابعة أيضا.

وفي العادة تحدث تلك الفجوة عند سير السعر في سوق الأسهم أو سوق الفوركس في نطاق عرضي وبذبذبة صغيرة. وأيضا في أحيان كثيرة تحدث عن حدوث أسباب عادية مثل الإعلان عن تجزئة للسعر أو الانخفاض في أحجام التداول بصورة ملحوظة حينها يكون الفتح لليوم التالي سهل التأثير عليه فقد يكون بعيدا عن مجال سعر اليوم السابق في سوق الأسهم أو سوق الفوركس.

1- فجوة الاختراق (Breakaway Gap):

غالبا ما تحدث فجوة الاختراق في بداية الاتجاه، وتأتي بعد مرور السعر في سوق الأسهم أو سوق الفوركس بفترة سير عرضي وتحدث الفجوة عند خروج السعر في سوق الأسهم أو سوق الفوركس من ذلك الإطار العرضي. أي أنه من الممكن القول أن تلك الفجوة هي الإشارة حول تحول مسار السعر في سوق الأسهم أو سوق الفوركس من الاتجاه العرضي إلى اتجاه واضح سواء كان صاعدا أو هابطا.

وكلما طالت فترة السير العرضي كلما كان تأثير الفجوة أقوى على حركة السعر في سوق الأسهم أو سوق الفوركس بعد ذلك. كما أن اختراق الاتجاه العرضي بفجوة يكون أقوى من اختراق ذلك النطاق بدون فجوة، حيث أن الاختراق بفجوة يعطي ارتفاعا في قوة الحالة النفسية المتفائلة للمستثمرين في اتجاه الاختراق. ويجب معرفة أن ذلك النوع من الفجوات يفقد أهميته في حالة تغطية الفجوة خاصة لو تم تغطيتها بعد فترة قصيرة من الاختراق.

من ناحية أخرى، من الممكن أيضًا استخدام حدود الفجوة كمستويات دعم ومقاومة. فعلى سبيل المثال في حالة فجوة الاختراق الصاعدة فإن الحد السفلي الخاص بالفجوة من الممكن اعتباره دعما بل ونقطة جيدة لإيقاف الخسارة أيضا. بينما في حالة الفجوة الهابطة فإن الحد العلوي للفجوة من الممكن اعتباره نقطة مقاومة قوية قد تمنع الأسعار في سوق الأسهم أو سوق الفوركس من الارتفاع.

1- الفجوة الاستمرارية (runaway Gap):

ومن الممكن رؤية تلك الفجوة في منتصف حركة السعر في سوق الأسهم أو سوق الفوركس. وغالبا ما تأتي بعد سير السعر في سوق الأسهم أو سوق الفوركس في اتجاه معين لفترة طويلة وبحركة قوية. وتعتبر تلك الفجوة دليلا على استمرار الحركة وعلى قوة الحركة. وبصورة عامة فإنه بعد تلك الفجوة يكون من المتوقع ارتفاع قوة الحركة في نفس الاتجاه السابق للفجوة.

ويأتي تفسير تلك الفجوة على أنه بعد سير السعر في سوق الأسهم أو سوق الفوركس في اتجاه معين بقوة لفترة طويلة، فإن المتعاملين اللذين لم يقوموا بشراء الورقة المالية بعد يبقون في حالة انتظار لأي انخفاض في الأسعار في سوق الأسهم أو سوق الفوركس أو حتى سيرا عرضيا لها من أجل الدخول بأسعار جيدة. ولكن بعد فقدان الأمل في حدوث ذلك واستمرار الأسعار في سوق الأسهم أو سوق الفوركس في السير في نفس الحركة، فإنه يقومون بالدخول بصورة أكثر عنفا أملين أن يحصلوا على الجزء المتبقي من الحركة، وهذا ما يؤدي إلى تكوين الفجوة في مسار السعر في سوق الأسهم أو سوق الفوركس.

ومن الجدير بالذكر أن أحجام التداول لا تحتل مركزا عاليا من الأهمية في الفجوة الاستمرارية على عكس فجوة الاختراق. ولكن بشكل عام فإنه غالبا ما يصحب الفجوة الاستمرارية أحجام تداول معتدلة، حيث أنه في حالة تسجيل ارتفاع كبير في أحجام التداول فإنها قد لا تكون فجوة استمرارية ولكن قد تكون فجوة إرهاق وهذه ما سوف يتم الحديث عنها لاحقا، وهي فجوة تمثل إشارة لانتهاء الحركة.

من ناحية أخرى ، من الممكن أن تمثل الفجوة الاستمرارية أيضًا مستويات دعم ومقاومة في سوق الأسهم أو سوق الفوركس كما هو الحال في الفجوات السابقة. ولكن الاختلاف في الفجوة الاستمرارية أنه من الممكن استخدامها لحساب مستهدف قادم للأسعار في سوق الأسهم أو سوق الفوركس طالما أن تلك الفجوة لم يتم تغطيتها بصورة سريعة، حيث أنه بعد تكوين تلك الفجوة يكون من المتوقع سير الأسعار في سوق الأسهم أو سوق الفوركس في نفس الاتجاه بنفس المسافة التي سار فيها قبل حدوث الفجوة. لذلك فإن تلك الفجوة يقال أنها تأتي في منتصف الحركة، وبالتالي يكون من المتوقع استمرار الحركة التي تليها بنفس قدر الحركة قبل الفجوة نفسها.

1- فجوة نهاية الاتجاه (Exhaustion gap):

وهي فجوة تظهر في نهاية الاتجاه وظهورها يعتبر إشارة سلبية على السعر في سوق الأسهم أو سوق الفوركس. وغالبا ما تكون مصحوبة بقوة في الحركة سواء كانت تلك الحركة صاعدة أو هابطة. وتعطي فجوة الإرهاق دليلا على عدم وضوح الرؤية الخاصة بالسوق وسير الأسعار في سوق الأسهم أو سوق الفوركس بلا اتجاه واضح. فبعد أن كانت تسجل ارتفاعا على سبيل المثال بصورة قوية يتم مفاجئة المتعاملين بانعكاس الاتجاه أيضا بصورة قوية ومفاجئة.

ومن أجل تحديد نوع الفجوة يجب أن تأتي تلك الفجوة بعد سير الأسعار في سوق الأسهم أو سوق الفوركس في اتجاه معين لفترة طويلة وأيضا يجب أن يصاحب تلك الفجوة ارتفاعا في أحجام التداول بصورة كبيرة. وأيضا يتم تحديد نوع الفجوة عند تغطيتها، فكما هو موضح بالشكل السابق يتم تغطية الفجوة بعد فترة قصيرة من تكوينها. وحينها يتم تأكيد انعكاس الاتجاه الخاص بالسعر في سوق الأسهم أو سوق الفوركس.

1- الجزيرة الانعكاسية (Island reversal):

من أشهر النماذج الفنية المعروفة لدى المحللين هو نموذج الجزيرة الانعكاسية. وهو عبارة عن نموذج يتم تكوينه عن طريق حدوث فجوتين في نطاق عرضي كما هو موضح بالرسم التالي. ويعتبر ذلك النموذج من النماذج الانعكاسية التي تعكس الاتجاه.

ويعتبر النموذج في الرسم السابق نموذجا إيجابيا حيث أنه يعكس الاتجاه الهابط إلى صاعد. ومن الممكن اعتبار الفجوة الأولى هي فجوة نهاية الاتجاه للاتجاه الهابط تلاها حدوث فجوة أخرى في نفس نطاق الفجوة الأولى، ليتم تأكيد انعكاس الاتجاه من هابط إلى صاعد. وكلما زاد حجم النموذج كلما ارتفعت درجة الثقة فيه وكلما كان انعكاس الأسعار في سوق الأسهم أو سوق الفوركس قويا.