البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

يدرك الكثير من الناس أنه دائمًا ما يكون في الكيان الحكومي مؤسسة معنية بحماية وتطوير الأداء الاقتصادي للدولة عن طريق وضع تنفيذ سيارات خاصة بذلك. ولكن للأسف لا يفهم الكثير من المستثمرين في الأسواق كيف ولماذا تنخرط الحكومة في التحكم في الأداء الاقتصادي للدولة.

في الولايات المتحدة الأمريكية المؤسسة المعنية بالاقتصاد هي البنك الفيدرالي الأمريكي، ومن الممكن أن نطلق عليه البنك الفيدرالي فقط. فهو ينظم عمليات المؤسسات المصرفية ويراقب أداء اقتصاد أكبر دولة في العالم في الوقت الحالي، لذلك يعتبره الكثيرين من أكثر المؤسسات قوة وتأثيرا في العالم بشكل عام.

وكمستثمر في أسواق المال خاصة العالمية منها، يجب عليك معرفة الدور الحقيقي الذي يلعبه البنك الفيدرالي الأمريكي في الاقتصاد الأمريكي، وكيف أن ذلك الدور لا يؤثر فقط على الاقتصاد الأمريكي وحده بل في الاقتصاد العالمي أيضا.

ومن أشهر رؤساء البنك الفيدرالي الأمريكي السابقين السيد “الآن جرينسبان” وهو الرئيس السابق، والرئيس الحالي هو السيد “بين بيرنانكي” وفي هذا المقال سوف نتناول الحديث عن تلك الشخصيات، بالإضافة إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح والتي تحدد السياسة المالية للولايات المتحدة الأمريكية من خلال اجتماعها الدوري لاتخاذها القرارات الخاصة بأسعار الفوائد.

ما هو البنك الفيدرالي الأمريكي

تم إنشاء البنك الفيدرالي الأمريكي عن طريق الكونجرس الأمريكي عام 1913. وذلك لأنه لم يكن هناك قبل ذلك التاريخ مؤسسة رسمية تدرس السياسة النقدية وتحاول تحسينها في الولايات المتحدة الأمريكية، الأمر الذي كان سببا في ذلك الوقت في عدم استقرار سوق المال وانعدام الثقة تقريبًا بين العامة في النظام المصرفي قبل إنشاء البنك.

ومن الجدير بالذكر أن البنك الفيدرالي هو في حقيقته وحدة مستقلة، ولكن يخضع لمراقبة الكونجرس الأمريكي. وهذا يعني أن القرارات التي يتم اتخاذها ليس بالضرورة أن تتم عن طريق رئيس البنك الفيدرالي أو أي عضو من أعضائه وحدهم بل أن تلك القرارات يجب عرضها على الكونجرس من أجل الموافقة على تطبيقها.فعلى الرغم من كون البنك الفيدرالي الأمريكي جهة مستقلة إلا أن نشاطاته تخضع للرقابة من الكونجرس الأمريكي لمنع اتخاذ قرارات لمصلحة جهة معينة والتأكد من أن هذه القرارات تكون لصالح الدولة ككل.

ويتم إدارة البنك الفيدرالي الأمريكي من خلال جهة حكومية في واشنطن معروفة باسم مجلس رؤساء البنك الفيدرالي، ويتكون ذلك المجلس من سبعة رؤساء يتم تعيينهم، يعمل كل رئيس منهم 14 سنة في ذلك المنصب. ولكن قبل تعيين أي عضو من هؤلاء الأعضاء يجب على مجلس الشيوخ الموافقة على الشخص المرشح ومن الممكن أيضا تجديد العمل لشخص معين. ورئيس ذلك المجلس الحالي “بين بيرنانكي” والذي حل محل “الآن جرينسبان” في الأول من فبراير عام 2006ØŒ بعد أن كان “جرينسبان” رئيسا لذلك المجلس منذ عام 1987.

بجانب مجلس رؤساء البنك، هناك 12 فرعا للبنك الفيدرالي الأمريكي منتشرين في أنحاء الولايات المتحدة الأمريكية، ويتم الإشراف على تلك الفروع من خلال مجلس رؤساء البنك. والوظيفة الأساسية لتلك الفروع هي تنفيذ السياسات التي يتخذها البنك الفيدرالي الأمريكي، والقيام بأغلب أعمال البنك الفيدرالي.

وقد يتساءل البعض، من أين يحقق البنك الفيدرالي الأمريكي ربحا من خلال عمله؟

هناك أربعة مصادر أساسية لدخل البنك الفيدرالي:

1- الخدمات التي يقدمها البنوك.

2- الفوائد المحصلة على السندات الحكومية التي يتم شراءها من خلال البنك الفيدرالي الأمريكي في الكثير من الأحيان.

3- الدخل الصادر من العملات الأجنبية المملوكة.

4- الفوائد على القروض التي يتم منحها للمؤسسات الأمريكية.

ويتم استخدام ذلك الدخل لتمويل العمليات اليومية والتي تتضمن على سبيل المثال جميع المعلومات وإجراء البحوث الاقتصادية على الاقتصاد الأمريكي. وأي فائض في الدخل يعود إلى خزانة السندات الأمريكية.

ويتضمن البنك الفيدرالي الأمريكي مجموعة تسمي باللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح ويتم الرمز إليها في التقارير العالمية برمز (FOMC). وهي جهة صنع القرار في البنك الفيدرالي. وغالبا ما يكون رئيس تلك اللجنة هو نفسه رئيس البنك، وأيضا الأعضاء ذو حق التصويت في تلك اللجنة هم نفسهم السبعة أعضاء المكونين لمجلس الرؤساء السابق ذكره؟ ويقوم الأعضاء كلهم بعمل مناقشات مستمرة حول الأداء الاقتصادي سواء كان لهم حق التصويت أم لا وفي النهاية يجتمع السبعة أعضاء الذين لهم حق التصويت من أجل اتخاذ القرار الخاص بأسعار الفوائد. وهذا هو السبب الرئيسي وراء اهتمام وسائل الإعلام بهؤلاء الأعضاء أكثر من غيرهم لمدى تأثيرهم على السياسات التي يتخذها البنك الفيدرالي.  ومن الجدير بالذكر أن جميع البنوك القومية في البلاد تمثل جزء من نظام البنك الاحتياطي الفيدرالي، ويُشار إليها على أنها البنوك الأعضاء.

مسئوليات البنك الفيدرالي الاحتياطي الأمريكي

من أهم المسئوليات التي تقع على عاتق البنك الفيدرالي هي الحفاظ على معدلات النمو الاقتصادي بشكل مستمر مع رفع معدلات التوظيف واستقرار مستويات الأسعار ورفع القوة الشرائية للدولار الأمريكي بالإضافة إلى الحفاظ على أسعار الفائدة معتدلة على المدى الطويل. ومن الممكن تخليص ما سبق في أنه من أهم واجبات البنك الفيدرالي الأمريكي الحفاظ على استقرار النظام المصرفي وصحة الاقتصاد الأمريكي بشكل عام.

ومن أجل أداء تلك الوظيفة يتخذ البنك الفيدرالي دور كلا من (بنك البنوك، وبنك الحكومة، وأيضا المنظم للمؤسسات المالية في الدولة، وأيضا المدير المالي للدولة).

1- بنك البنوك:

هناك 12 بنكا فيدراليا موزعين في أنحاء الولايات المتحدة الأمريكية يقدمون الخدمات للمؤسسات المالية بنفس الطريقة التي تقدم بها البنوك العادية الخدمات إلى الأفراد.وهذا يضمن الوصول إلى أقصى درجات الأمان والكفاءة في نظام المدفوعات للمواطنين. فعلى سيل المثال عندما يقوم أي مواطن في أي مكان بصرف شيك أو استلام جوالة تم تحويلها الكترونيًا، يمكن للبنك الفيدرالي الأمريكي  تتبع حركة تلك الأموال بسهولة من بنك لآخر.

2- بنك الحكومة:

من أكبر العملاء للبنك الفيدرالي الأمريكي هي الحكومة الأمريكية نفسها، حيث تعتبر الحكومة نفسها مثل أي فرد لديه حساب في البنك. وأيضا الخزانة الأمريكية لها حساب في البنك الفيدرالي الأمريكي، حيث أن عوائد الضرائب ومدفوعات الحكومة تتم من خلال هذا الحساب في البنك الفيدرالي. وأيضا يتم في هذا الحساب عمليات إصدار أو شراء سندات حكومية أو أذون خزانة.

من ناحية أخرى، يقوم البنك الفيدرالي الأمريكي بطبع الأموال، حيث تصدر النقود عن الخزانة الأمريكية ولكن يقوم البنك الفيدرالي الأمريكي بتوزيعها على المؤسسات المالية المختلفة في أنحاء البلاد. وأيضا من مسئوليات البنك الفيدرالي الأمريكي بأن يقوم بعمليات إحلال للأموال التالفة وتبديلها بأموال جديدة.

3- المشرف والمشرّع العام للنظام المصرفي

من أدوار البنك الفيدرالي الأمريكي أيضا الإشراف على البنوك الأخرى، ويتضمن ذلك الإشراف مراقبة البنوك المدرجة في النظام المصرفي الأمريكي، و تسهيل العمليات التي تقوم بها البنوك الدولية في الولايات المتحدة الأمريكية. كما يضمن البنك الفيدرالي الأمريكي عمل البنوك في مصلحة المجتمع ككل من خلال تطوير بعض التشريعات التي تحكم المعاملات المالية لصالح العميل. على سبيل المثال هناك قوانين تتعلق بالرهن العقاري وأيضا تتعلق ببطاقات الائتمان، وبالادخار. باختصار، يشرف البنك الفيدرالي على النشاطات المصرفية داخل وخارج الولايات المتحدة الأمريكية.

أيضا يقوم البنك الفيدرالي الأمريكي بوضع القيود اللازمة على  متطلبات الهامش التي يقوم بها المستثمرون في أسواق المال. ويحد هذا من حجم الأموال التي يُسمح لكل مستثمر باقتراضها لشراء السندات. في الوقت الحالي، يعتبر الحد الأدنى لرأس المال المطلوب 50%، مما يعني أنه من الممكن بدلا من العمل برأس ماله والذي يبلغ 500 دولار مضاعفة القيمة إلى 1000 دولار  وفقًا لقوانين البنك الفيدرالي.

4- المدير المالي:

بجانب كل الوظائف السابقة التي يقوم بها البنك الفيدرالي الأمريكي، فإن أهم وظيفة يقوم بها البنك هي رسم السياسة المالية وتطبيقها في الدولة. وهذا ما سنناقشه بالتفصيل في المقال التالي: “البنك الفيدرالي- السياسة النقدية”