تقرير المنازل المبدؤ بناؤها

 
 
تاريخ الإصدارتقريبا حول يوم السابع عشر من كل شهر
موعد الإصدارالساعة 13:30 بتوقيت جرينتش
التغطيةبيانات الشهر السابق
جهة الإصدارمكتب الإحصاء الأمريكي

 
 

تقرير المنشآت السكنية الجديدة (أو تقرير المنازل المبدؤ بناؤها) هو تقرير شهري يصدر عن مكتب الإحصاء الأمريكي، بالتعاون مع وزارة الإسكان والتنمية الحضرية. ويتم الحصول على تلك البيانات عن طريق إجراء مسح على بنّاء المنازل في أنحاء البلاد. ومن خلال هذا المسح تصدر ثلاث مؤشرات: المنازل التي سوف يتم بناؤها بالإضافة إلى تصاريح البناء وأخيرا عدد المنازل التي اكتملت بناؤها.
 
 

ويقدم كلاً من تصاريح البناء والمنازل المبدؤ بناؤها فكرة عامة عن التغير كنسبة مئوية عن حجم التوسع في القطاع العقاري بصورة شهرية وأيضا بصورة سنوية. ويتم تصنيف تلك البيانات وفقا للتوزيع الجغرافي لتلك المنازل إلى أربعة مناطق، منطقة الشمال الشرقي ومنطقة الوسط الغربي ومنطقة الجنوب وأيضا منطقة الغرب. ويساعد هذا التصنيف على متابعة التغيرات التي تحدث في القطاع العقاري باختلاف المناطق حول البلاد. ومن المميزات التي يتميز بها التقرير هو تصنيفه لأنواع المنازل التي يتم بناؤها، فهو يميز الفرق بين المنازل العائلية (منزل تسكنه عائلة واحدة) والمنازل متعددة الوحدات السكنية، ويتم عرض تلك البيانات بالتعديلات موسمية، وبدونها أيضًا.
 
 

ويعتبر كلا من المنازل المبدؤ بناؤها بالإضافة إلى تصاريح البناء من المؤشرات القيادية والمبكرة في عرض النتائج الخاصة بها، ويتم استخدام بيانات تصاريح البناء من قبل مكتب الثقة الأمريكي في عمل المؤشرات القيادية الأمريكية. ومما لا شك فيه، يشير ارتفاع عدد تصاريح البناء إلى احتمال بداية دورة اقتصادية صاعدة جديدة (يتم استخدام مؤشر المؤشرات القيادية في تحديد مراحل الدورة الاقتصادية ، ويتم استخدامه خلال اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الخاصة بالسياسة النقدية.
 

مدى أهمية التقرير للمستثمرين
 

في الحقيقة، لا يعتبر هذا التقرير من التقارير التي تؤثر على السوق بصورة كبيرة، ولكن يستخدم بعض المحللون تقرير المنازل المبدؤ بناؤها لرسم بعض التوقعات المستقبلية لأداء المؤشرات المتعلقة بالمستهلكين، حيث ستزيد معدلات شراء المستهلكين للمنازل جديدة في الوقت الذي سوف يكون معهم أموال يستطيعون إنفاقها على المنتجات الاستهلاكية الأخرى، مثل الأثاث ومستلزمات الحدائق والأجهزة المنزلية.
 
 

من ناحية أخرى فإن تقرير المنازل المبدؤ بناؤها من الممكن أن يعطي الإشارات الأولى بتباطؤ السوق العقاري بعد قيام البنك الفيدرالي برفع أسعار الفوائد، حيث أن رفع أسعار الفوائد سوف يؤدي إلى ارتفاع الفوائد على الرهن العقاري، وهو أمر كفيل بإقناع بنّاء المنازل بالعدول عن بناء منازل جديدة أو التقليل من ذلك.
 
 

وبالنسبة للمستثمرين فإنهم يهتمون بشكل كبير بذلك التقرير وذلك لمتابعة الأداء العام لقطاع الإسكان والمنازل المبدؤ بناؤها وذلك بمتابعة تقرير مبيعات المنازل القائمة أيضا، هذا بالإضافة إلى معرفتهم لبعض العوامل المؤثرة على معدلات التضخم مثل مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنازل.
 
 

في بعض الأحيان قد يحتاج مكتب الإحصاء الأمريكي أربعة أشهر لعمل مسح عام لأداء القطاع، ومعرفة عدد تصاريح البناء التي تم الموافقة عليها، وقد يحتاجون إلى خمسة أشهر لحساب إجمالي المنازل التي تم البدء في بناؤها ستة أشهر لمعرفة عدد المنازل التي تم إكمال عملية البناء الخاصة بها.
 

نقاط القوة في التقرير
 

1-     تقرير يعطي نظرة مستقبلية خاصة حول تصاريح البناء، وهو مؤشر جيد لحجم المعروض من الوحدات السكانية في المستقبل.
2-     من الممكن استخدامه لمعرفة النقطة المحورية للدورة الاقتصادية.
3-     حجم العينة التي يتم إجراء المسح عليها 95% تقريبًا من حجم المنشآت السكنية في الولايات المتحدة الأمريكية.
 

نقاط الضعف في التقرير
 

1-   لا يفرق بين حجم وجودة المنازل التي تم البدء في بناؤها، وإنما يقيس العدد فقط.
2-   يهتم فقط بجانب واحد في الاقتصاد.
 
 

وبشكل عام مكن القول أنه يتم استخدام تقرير  المنازل المبدؤ بناؤها لمعرفة الأداء العام للدورة الاقتصادية الحالية، ويتم استخدامه من قبل الكثير من المستثمرين لمعرفة الأداء العام للقطاع العقاري.
 
 

تأثير تقرير  المنازل المبدؤ بناؤها على الأسواق المالية
 

السندات
غالبًا ما تعتبر البيانات الجيدة في قطاع التوظيف بمثابة بيانات سيئة للمشاركين في أسواق الدخل الثابت. فإذا جاء هذا التقرير بقراءة تدل على تعافي  المنازل المبدؤ بناؤها، تكون هذه دلالة على تزايد النشاط الاقتصادي وعلى أنه من المحتمل تسارع الضغوط التضخمية. وبالتالي قد تتراجع أسعار السندات وترتفع أسعار العوائد. وبالتالي يفضل التجار في هذه الأسواق ضعف أو انخفاض معدل المنازل المبدؤ بناؤها، والذي يدل على تباطؤ معدل النشاط الاقتصادي مع تراجع في معدلات التضخم، مما يعتبر عامل مساعد على ارتفاع السندات.
 
 

الأسهم
في حالة امتداد فترة ضعف تقرير المنازل المبدؤ بناؤها، قد تكون هذه إشارة تحذيرية للمستثمرين، لأن هذا سيتم اعتباره دليل على تراجع النمو الاقتصادي. من ناحية أخرى، إذا أظهر هذا التقرير نشاط في قطاع الإسكان في الوقت الذي يمكن فيه السيطرة على التضخم، حينها ستكون هذه إشارة ايجابية لحاملي الأسهم؛ لأن ارتداد النشاط في قطاع الإسكان للأعلى له تأثير ايجابي على القطاعات الأخرى.  وتعتبر هذه صورة ايجابية للشركات، حيث أن هذا كفيل بارتفاع معدل أرباح هذه الشركات وبالتالي ارتفاع أسعار أسهمها. ولكن يأتي الخطر عندما ترتفع المنازل المبدؤ بناؤها في الوقت الذي يعمل فيه الاقتصاد بكامل قوته. وفي ذلك الوقت، قد ينسحب المستثمرون من سوق الأسهم لأن القلق سيزيد فيما بينهم من أن يرفع البنك الفيدرالي أسعار الفائدة لكبح معدل النشاط الاقتصادي المتسارع.
 
 

الدولار الأمريكي
قد ينجذب المستثمرون الأجانب إلى الاقتصاد الأمريكي إذا كان يمكنهم الحصول على معدل أعلى من العوائد بالمقارنة مع ما يمكنهم الحصول عليه من البلاد الأخرى. وبالتالي، فإن قوة تقرير المنازل المبدؤ بناؤها يعتبر إشارة صعودية  للدولار لأن ذلك يدعم سيناريو ارتفاع أرباح الشركات وقوة أسعار الفائدة الأمريكية.
 

ومن الممكن انخفاض قيمة الدولار الأمريكي في حالة ضعف قطاع الإسكان لأن هذا يكون إشارة على تباطؤ معدل النمو الاقتصادي في المستقبل، مما يعزز بالتالي من احتمالية خفض سعر الفائدة. وتحت مثل هذه الظروف، قد يختار الأجانب السعي وراء فرص استثمارية أخرى خارج أمريكا.