استراتيجيات الخروج من الصفقات

تعتبر إدارة رأس المال من أهم الأدوات التي يجب فهمها جيدًا عند التداول في الأسواق المالية. فعلى سبيل المثال، يدخل العديد من التجار في صفقة جديدة دون تحديد الطريقة التي سوف يخرجون بها من هذه الصفقة المفتوحة، الأمر الذي قد يكون سببا في تحقيق معدلات ربح أقل من المفترض الحصول عليه بل ومن الممكن أن يمتد الأمر إلى تحقيق خسائر فادحة. لذلك، يجب على كل المتعاملين تحديد إستراتيجية الخروج من الصفقة المفتوحة من أجل تقليل الخسائر وتعظيم مقدار الأرباح بقدر الإمكان.

قرار الخروج

مما سبق يمكن معرفة أنه هناك حالتين يمكن الخروج بهما من الصفقة المفتوحة، إما أن تخرج محققا ربح أو أن تخرج محققا خسارة. وعندما نتحدث عن إستراتيجيات الخروج يتم استخدام تعبيرين دارجين بين المتعاملين وهما (نقطة جني الأرباح) أو (نقطة وقف الخسارة)ØŒ وباللغة الانجليزية يتم تسميتهم (Take-profit point) Ùˆ (Stop-loss point)ØŒ ويمكنك أن تجد اختصارهما على برنامج التداول كالتالي “T/P” Ùˆ”S/L” على التوالي.

نقطة وقف الخسارة

نقطة وقف الخسارة أو نقاط إيقاف الخسائر هو نوع من أنواع الأوامر يتم استخدامه مع الوسيط الذي تتعامل معه من أجل بيع الأصول (السهم أو العملة) المملوكة في الحساب بصورة تلقائية في حالة الوصول إلى سعر معين. في تلك الحالة يتحول أمر وقف الخسارة إلى أمر بيع عند سعر السوق ويتم غلق الصفقة المفتوحة من أجل حماية الحساب من تحقيق خسائر أكبر.

وفي الحقيقة فإن ذلك الأمر يتم استخدامه من أجل تخفيض نسبة الخسائر التي يمكن تحقيقها بقدر الإمكان في حالة سير السوق عكس ما كنت تتوقعه.

وفي الحقيقة فإنه هناك بعض القواعد التي عليك تطبيقها ومراعاتها عند القيام بوضع أمر بوقف الخسارة:

1- نقطة وقف الخسارة غالبا ما يتم وضعها عند مستوى أعلى من مستوى السعر المعروض في حالة الشراء وأقل من السعر المطلوب في حالة البيع.

2- يتم تحويل أمر وقف الخسارة إلى أمر تنفيذ بسعر السوق بمجرد أن تتحرك الأسعار إلى السعر المذكور في الأمر.

وهناك ثلاث أنواع لأوامر وقف الخسارة:

1- أمر فعّال حتى الإلغاء: وهو نوع من الأوامر يكون ذو فاعلية ويظل قائما على النظام حتى يقوم المتعامل بإلغائه بنفسه.

2- أمر فعال لنفس اليوم: وهو أمر يظل فعال ولكن ليوم واحد فقط ويتم إلغائه من النظام تلقائيا بعد انتهاء ساعات يوم التداول.

3- الوقف المتحرك: وهو أمر يتيح للمتعامل وضع نقطة وقف خسارة تتحرك وفقا لحركة السعر، فعلى سبيل المثال في حالة وضع وقف خسارة لصفقة شراء، فكلما ارتفع السعر في السوق ارتفعت نقطة وقف الخسارة ولكن في حالة انخفاض السعر تظل ثابتة انتظارا حتى يتم كسرها فتغلق الصفقة أو يرتد السعر من قبلها فتعاود الارتفاع إلى مستوى جديد مرة أخرى.

نقطة جني الأرباح

جني الأرباح وهو أمر شرطي عبارة عن أمر يتم فيه غلق الصفقة المفتوحة عند تحقيق مستوى أرباح معين، وهو أمر مشابه لأمر وقف الخسارة ولكن الفرق يكمن في النقطتين التاليتين:

1- لا يوجد نقطة جني أرباح متحركة مثل الحال مع وقف الخسارة، ولكن يتم غلق الصفقة بمجرد الوصول إلى السعر المستهدف في الأمر.

2- يتم وضع السعر في أمر جني الأرباح فوق السعر الحالي للسوق وليس أسفله في حالة الشراء.

تطوير إستراتيجية خروج

هناك ثلاث أسئلة يجب الإجابة عليهم من أجل تطوير إستراتيجية جيدة للخروج، السؤال الأول ما المدة الزمنية التي أخطط البقاء خلالها في هذه الصفقة؟ والسؤال الثاني ما قدر المخاطرة التي يمكن أن أتحملها؟ وأخيرا أين أريد الخروج من تلك الصفقة؟.

وفي الجزء التالي سوف نجيب على كل سؤال من الأسئلة الثلاثة لشرح الفكرة العامة لتطوير سياسة للخروج من السوق.

• ما المدة الزمنية التي أخطط البقاء خلالها في هذه الصفقة؟

والإجابة على ذلك الأمر يعتمد على نوع شخصيتك في المتاجرة، إن كنت متاجر طويل الأجل (متاجرة لأكثر من سنة)، فإنه يجب عليك التركيز على العوامل التالية:

- تضع نقطة جني الأرباح بعيدة بحيث تقلل من عدد العمليات التي تقوم بها.

- تقوم بوضع نقطة وقف خسارة متحركة للسماح للأرباح بالزيادة مع الوقت مع تقليل احتمالات خسارة تلك الأرباح في حالة عودة السعر للوراء قبل وصوله إلى نقطة جني الأرباح.

- من الممكن جني الأرباح بصورة جزئية بمرور الوقت من أجل تقليل المخاطر وزيادة نسبة السيولة لديك.

- تقوم بتحديد سياسة للخروج من الصفقة تتفق مع الهدف طويل الأجل الذي تحاول الوصول إليه.

أما لو كنت تاجر قصير الأجل فإن العوامل التالية يجب أن تكون محل اهتمامك:

- أن تضع نقطة حماية أرباح قريبة للتنفيذ في الوقت المناسب والمتاح للمتاجرة معك ومن الممكن الاستعانة ببعض الأدوات الفنية في تحديد نقطة حماية الأرباح مثل نقاط الارتكاز أو نسب “جان” أو “فيبوناتشي”ØŒ وأيضا خطوط الاتجاه.

- يجب وضع نقطة وقف خسارة صارمة وحاسمة ليتم غلق الحساب فور كسر تلك المستويات.

- تطوير سياسة للخروج من الصفقة بناءا على التحليل المالي أو الفني معتمدا على العوامل قصيرة الأجل.

• ما قدر المخاطرة التي يمكن أن أتحملها؟

المخاطرة من أهم العوامل التي يجب التفكير فيها قبل البدء في فتح أي صفقة، حيث يجب تحديد مستويات المخاطرة التي يمكن تحملها، أو بمعنى أخر تحديد المخاطرة يأتي من تحديد قدر المال الذي يمكن خسارته في حالة سير السوق في طريق معاكس للتوقعات.

وتحديد المخاطرة يساعد المتاجر على تحديد المسافة المطلوبة لوضع نقطة وقف الخسارة، حيث أنه في حالة عدم الرغبة في تحمل مخاطرة عالية فإنه سوف يتم وضع نقطة وقف خسارة قريبة والعكس.

من العوامل الهامة أيضا التي يجب أخذها في الاعتبار عند وضع نقطة إيقاف خسارة هي معدل ذبذبة السوق، والتي من الممكن تتبعها بأكثر من طريقة. ولعل مؤشر (بيتا) من أشهر المؤشرات التي يعطي فكرة عن معدلات ذبذبة السهم بالنسبة لمعدل ذبذبة السوق ككل. على سبيل المثال إن كانت نتيجة المقارنة بين ذبذبة السهم بالنسبة لذبذبة السوق ما بين 0 و 2، فإن ذلك يعني أن الوضع أمن لوضع نقطة وقف خسارة بنسبة 10 – 20% أو أكثر عن سعر الشراء، أو من الممكن البحث عن مستويات بعيدة مثل أقل سعر خلال 52 أسبوع أو متوسط متحرك عالي.

• أين تريد الخروج من الصفقة؟

يعتبر هذا السؤال من الأسئلة الهامة التي يجب الإجابة عليها، وهو أين تريد الخروج أو بمعنى أصح ما قدر الربح الذي تبحث عنه. وتكمن أهمية الإجابة على ذلك السؤال في انه عند تحقيق أرباح، يميل الكثير من المتعاملين للاحتفاظ بالصفقة المالية مفتوحة طمعا في المزيد مما قد يؤدي إلى ضياع فرصة جيدة للغلق الصفقة عند أفضل الأسعار.

ومن الجدير بالذكر أن وضع نقطة جني الأرباح ليس بالأمر الهين. فعلى سبيل المثال بالنسبة للمتعاملين طوال الأجل، قد يكون التحليل المالي عاملا جيدا لاستخدامه في وضع نقاط جني الأرباح على المدى الطويل. أما المستثمرين قصيري الأجل فإنهم يميلون لاستخدام التحليل الفني أكثر مثل مستويات فيبوناتشي أو نقاط الارتكاز أو أي أداة فنية أخرى.

تنفيذ خطة العمل

بعد تصميم خطة للخروج من السوق، من الممكن إدخال أوامر الخروج من السوق بطريقتين:

1- إما أن يقوم المتعامل بوضع أوامره عند نقاط معينة، ويكون على اتصال بشركة الوساطة باستمرار وعلى اتصال بالسمسار لتعديل وضع تلك الأوامر وفقا لحالة السوق، حينها يكون من الممكن تعديل النقاط التي تم وضعها بصورة دورية أو في حالة الاحتياج لذلك.

2- هناك طريقة أخرى وهي استخدام الأوامر الشرطية والتي من الممكن استخدامها لوضع مستويات وقف خسارة أو جني أرباح ويتم ترك الأمر لنظام التداول، فحين الوصول إلى الأسعار المحددة في الأوامر يتم تنفيذ تلك الأوامر بصورة تلقائية.

إستراتيجيات الخروج من السوق وطرق إدارة رؤوس الأموال من أهم الأدوات التي من الممكن أن تقوم بتحسين الأداء الخاص بالمتعاملين وإزالة العوامل النفسية التي قد تؤثر على القرارات وأيضا تقوم بتقليل نسبة المخاطرة. ولذلك، قبل الدخول في أي صفقة يجب تحديد سياسة للخروج من السوق سواء في حالة سير السوق كما هو متوقع أو سيره عكس التوقعات.